Термодинамический анализ 2003 года показал, что производство, хранение и транспортировка водорода требуют значительно больше энергии, чем прямое использование электричества. Несмотря на это, отрасль продолжила развивать водородные проекты, хотя к 2025 году их фактическая стоимость превысила прогнозы институциональных аналитиков.
Сохранение интереса к водороду объясняется стремлением защитить существующие активы. Газовые компании пытались сохранить ценность трубопроводов и месторождений через производство «голубого» водорода, а автопроизводители — защитить инвестиции в системы двигателей внутреннего сгорания на фоне перехода на электромобили.
Государственная политика закрепила эти обязательства. Европейская счетная палата установила, что цели ЕС в области водородной энергетики были приняты без должного анализа, однако они уже повлияли на инвестиционные решения на миллиарды евро и долгосрочное промышленное планирование.
Отсутствие механизмов прекращения неэффективных проектов привело к их поддержке через субсидии и развитие инфраструктуры. Это создало экосистему, где каждый этап — от производства до заправочных станций — оправдывался необходимостью стимулировать спрос, игнорируя вопрос об экономической целесообразности водорода.