Главный экономист Goldman Sachs Ян Хатциус заявляет, что рост капитальных затрат на ИИ близок к своему пику. По оценкам банка, расходы компаний США на чипы, дата-центры и оборудование достигли уровня около $600 миллиардов и в дальнейшем должны стабилизироваться.
Вклад ИИ в рост ВВП США составил лишь 0,1 процентного пункта. Хатциус объясняет это тем, что значительная часть оборудования импортируется, из-за чего инвестиции уходят из внутренней экономики. По его мнению, переход к ИИ-экономике — это процесс, рассчитанный на десятилетия.
Торстен Слок, главный экономист Apollo, утверждает, что за пределами технологического сектора компании не получают финансовой отдачи от внедрения ИИ. Если у семи крупнейших техгигантов растут маржа и выручка на сотрудника, то у остальных компаний из индекса S&P 500 эти показатели остаются неизменными.
Слок отмечает, что бизнес все чаще воспринимает расходы на ИИ-токены как операционные издержки, а не как инвестиции в развитие. Для инвесторов это означает риск концентрации, так как выгоды от технологий распределяются крайне неравномерно и сосредоточены в узком кругу крупнейших корпораций.
