Рынок секьюритизированного кредитования дата-центров вырос с менее чем $500 млн до 2020 года до прогнозируемых $27–30 млрд в 2025 году. По оценкам JPMorgan, к 2026–2027 годам объем сегмента может достичь $30–40 млрд ежегодно, что составит от 7 до 10 процентов от общего объема выпуска CMBS и обеспеченных активами ценных бумаг.
Компания Atrium оценивает объем долга дата-центров в США, подлежащего погашению в 2025–2028 годах, в $128 млрд. К 2029 году этот показатель вырастет до $213 млрд, что превышает объем выплат по офисной недвижимости. Инвесторы сталкиваются с новыми рисками: концентрацией арендаторов, быстрым моральным устареванием оборудования и ограничениями мощностей электросетей.
На фоне неопределенности премии за риск по ценным бумагам, обеспеченным дата-центрами, выросли, а недавние сделки потребовали более широких ценовых спредов. Аналитики также указывают на риск избыточного строительства в ряде городов. Выданные сегодня кредиты будут погашаться в 2028–2029 годах, когда, по прогнозам Atrium, нагрузка на рынок достигнет пиковых значений.
