Необлака — это специализированные провайдеры инфраструктуры, предоставляющие в аренду GPU-кластеры для обучения и запуска ИИ-моделей. В отличие от гиперскейлеров, они фокусируются на выделенных мощностях, работая по долгосрочным контрактам или почасовой оплате.
Сектор тесно связан с криптоиндустрией: многие компании выросли из майнеров Ethereum или перепрофилировали площадки для добычи биткоина. За два года до июля 2026 года майнеры заключили 19 сделок на 7 гигаватт мощностей общей стоимостью более $135 миллиардов.
Компании сталкиваются с высокой амортизацией оборудования. Во втором квартале 2026 года CoreWeave отразила $1,4 миллиарда амортизационных расходов при выручке $2,6 миллиарда, а Nebius — $260 миллионов при выручке $582 миллиона.
В октябре 2026 года сектор столкнулся с давлением на акции. По прогнозам Gartner, к 2030 году более 80% независимых провайдеров могут прекратить работу. Капитализация CoreWeave снизилась до $34 миллиардов с пиковых $90 миллиардов в 2025 году.
Несмотря на падение котировок, спрос на вычислительные мощности сохраняется. CoreWeave заявляет, что почти все мощности на 2027 год уже забронированы. Компания TeraWulf подписала 20-летний контракт с Anthropic, который оценивается в $19 миллиардов.
