Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) рассматривает возможность допуска розничных инвесторов к частным рынкам через специальный экзамен. Сейчас статус аккредитованного инвестора, позволяющий вкладываться в стартапы и частные фонды, доступен только лицам с капиталом от $1 млн или доходом свыше $200 000.
Разработкой теста займется Служба регулирования отрасли финансовых услуг (FINRA). Экзамен из 75 вопросов будет проводиться очно и займет около двух часов. Стоимость участия составит $100, а срок действия сертификата — 10 лет. Основная часть вопросов (20–28%) будет посвящена оценке инвестиционных рисков.
Регулятор также обсуждает автоматическое присвоение статуса аккредитованного инвестора для профессионалов, таких как сертифицированные бухгалтеры (CPA), финансовые аналитики (CFA) и финансовые планировщики (CFP). Сбор комментариев от общественности по данному предложению продлится до 4 декабря.
Инициатива SEC совпадает с пятилетним спадом объемов привлечения средств в частные фонды. По данным PitchBook, институциональные инвесторы сокращают вложения из-за снижения количества выходов и выплат. Организация Better Markets связывает предложение SEC с необходимостью привлечения розничного капитала на фоне оттока институционалов.
Мнения участников рынка разделились. Глава Coinbase Брайан Армстронг назвал план важным шагом для расширения доступа к сделкам. В то же время Ноа Дамски из Marina Wealth Advisors счел идею неудачной, указав на несоответствие продуктов частного рынка потребностям обычных инвесторов, а комиссар SEC Хестер Пирс раскритиковала сохранение роли государства как регулятора доступа.
