Компания MSCI обновила правила включения эмитентов в свои глобальные индексы Global Investable Market Indexes. Новые требования к операционной деятельности компаний были анонсированы 15 октября 2026 года после завершения консультаций 30 сентября 2026 года.
Процесс отбора теперь включает проверку наличия существенных операционных активов и финансовый тест из пяти коэффициентов. Изменения вступят в силу 30 ноября 2026 года в рамках ноябрьского пересмотра индексов MSCI.
В число компаний, которые могут быть исключены, попала MicroStrategy. По оценкам JPMorgan, принудительная продажа акций фондами, отслеживающими индексы MSCI, может составить около $2,8 миллиарда. Сейчас эти фонды владеют почти 3,1% акций компании.
В предварительном списке также оказались японская Metaplanet и Yellow Cake. Существующие участники индексов защищены буферным правилом: для исключения компания должна не пройти проверку дважды подряд. Окончательный список MSCI опубликует 11 ноября 2026 года.
Майкл Сэйлор в интервью от 13 октября 2026 года заявил, что классификация индексов не должна определять стратегию управления бизнесом. Тем не менее, новые правила создают риски для компаний, использующих стратегию накопления активов.
