Доходность 30-летних казначейских облигаций США 18 августа достигла 5,33%, что стало максимумом с июня 2007 года. В последние недели показатель закрывался в диапазоне от 5,27% до 5,37%.
Рост доходности связан с ежегодным бюджетным дефицитом США в размере около $2 триллионов и госдолгом, приближающимся к $40 триллионам. Инфляция при этом держится на уровне 3,4%, превышая целевой показатель ФРС в 2%.
Страховщики жизни, включая Prudential, держат более 85% своих инвестиционных портфелей объемом около $450 миллиардов в облигациях и ипотечных ценных бумагах. Сейчас компании реинвестируют средства в новые активы с более высокой доходностью.
Квартальный инвестиционный доход крупных страховых компаний превысил $4,5 миллиарда. Prudential использует текущую ситуацию для балансировки долгосрочных обязательств активами с повышенной доходностью.
Инвесторам рекомендуется следить за скоростью оборота портфелей и динамикой кредитных спредов, чтобы оценивать риски дефолтов и эффективность перераспределения капитала в условиях высоких ставок.
