Аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что в 2027 году у гиперскейлеров и облачных провайдеров будет зафиксирован максимальный отрицательный свободный денежный поток. Ожидается, что объем сжигания наличности приблизится к $600 млрд.
Общие инвестиции в ИИ-вычисления в 2027 году составят около $1,58 трлн, что на 14% выше базового прогноза капитальных затрат в $1,388 трлн. Разница в $195 млрд обусловлена обязательствами по лизинговому финансированию.
Динамика затрат остается высокой: в 2026 году инвестиции оцениваются в $980 млрд, а к 2028 году они достигнут $1,81 трлн. Совокупный дефицит средств для четырех крупнейших гиперскейлеров до 2028 года составит около $600 млрд.
Для финансирования инфраструктуры компании выпустили необеспеченные облигации на сумму $255 млрд к середине октября 2026 года. Morgan Stanley отмечает, что Amazon и Google сохраняют высокий кредитный потенциал и могут привлечь еще $400 млрд долга в 2027 году.
Nvidia, по оценкам банка, получит около $700 млрд от общего объема инвестиций в ИИ. При этом эксперты предупреждают о возможных ограничениях в финансировании для компаний с низким рейтингом и росте волатильности акций в секторе.
