Генеральный директор Lumida Wealth Рэм Ахлувалия рекомендует инвесторам пересмотреть отношение к облигациям на фоне роста долгосрочных процентных ставок. По его мнению, из-за бюджетных расходов и инвестиций в инфраструктуру классические долговые инструменты теряют свою защитную функцию.
В качестве альтернативы облигациям эксперт выделяет сектор коммунальных услуг. Такие компании обладают низкой долговой нагрузкой и стабильными денежными потоками. Дополнительным фактором роста для них становится развитие ИИ-инфраструктуры, требующей значительных объемов электроэнергии.
Ахлувалия также отмечает привлекательность финансового сектора. Банки выигрывают от расширения чистой процентной маржи при высоких ставках. Кроме того, восстановление рынка IPO способствует росту комиссионных доходов финансовых организаций от андеррайтинга и консультирования.
Предложенная стратегия предполагает замену традиционных облигаций акциями компаний с низким уровнем долга и предсказуемой выручкой. Ахлувалия считает, что структурные факторы, повышающие ставки, носят долгосрочный характер, что требует изменения подходов к распределению активов.
