Аналитики JPMorgan во главе с Николаосом Панигирцоглу определили уровень $85 000 как критическую стоимость добычи биткоина. Этот показатель выступает «мягким полом» для рынка: криптовалюта провела 280 дней ниже этой отметки, что превышает длительность спада 2018 года, составившую 224 дня.
На фоне рыночных условий хешрейт снизился примерно на 19% от октябрьского пика, а сложность майнинга упала на 15%. Майнеры начали выводить из эксплуатации старое оборудование, искать более дешевые источники энергии или перенаправлять вычислительные мощности на задачи, связанные с искусственным интеллектом.
Данные CryptoQuant фиксируют снижение объема переводов биткоинов на биржи. Если в феврале показатель достигал 24 000 BTC, то в июне он составил 12 400 BTC, в августе — 13 500 BTC, а в сентябре — около 10 000 BTC. Несмотря на снижение давления, майнеры продолжают переводить активы на биржи при росте цены для получения ликвидности.
Восстановление рынка остается неустойчивым. Согласно индикатору Hash Ribbons, 30-дневный средний хешрейт упал с 1 105 EH/s в конце 2025 года до 895 EH/s в августе, а затем восстановился до 947 EH/s. Это значение лишь на 0,5% превышает 60-дневную среднюю в 943 EH/s, что указывает на риск повторного снижения показателей.
