Аналитики JPMorgan под руководством Николаоса Панигирцоглу опубликовали 16 сентября 2026 года отчет, в котором сравнили рыночные позиции биткоин-ETF и золотых фондов. Эксперты полагают, что у биткоина больше потенциала для роста из-за особенностей структуры рынка.
В отчете отмечается, что объем коротких позиций по фонду iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock находится вблизи максимумов 2026 года, что создает предпосылки для шорт-сквиза. При этом короткие позиции по золотому ETF (GLD) остаются ниже среднего исторического уровня.
Соотношение опционов пут и колл для IBIT выше, чем для GLD, что указывает на высокий спрос на защиту от падения цены биткоина. По мнению аналитиков, если трейдеры начнут закрывать эти хеджирующие позиции, приток капитала окажется более выгодным для биткоина.
С конца июля 2026 года оба типа фондов фиксируют приток средств, однако темпы восстановления различаются. Золотые ETF полностью компенсировали отток капитала 2026 года, тогда как биткоин-ETF восстановили лишь около 50% оттока. Ценовых прогнозов в отчете нет.
