Акции с высоким импульсом роста показали худший результат за месяц с 1985 года. По данным JPMorgan, портфель таких активов в октябре отстал от рынка на 11%. Глава отдела глобальной рыночной стратегии банка Дубравко Лакос-Буяс охарактеризовал это движение как 6-сигма, что является рекордным падением за весь период наблюдений с 1985 года.
Основной причиной спада стала распродажа акций компаний, связанных с ИИ. Инвесторы обеспокоены окупаемостью капитальных затрат в секторе и ужесточением ликвидности. Хедж-фонды продавали глобальные технологические акции темпами, не наблюдавшимися с 2016 года. Индекс Nasdaq 100 по итогам октября снизился примерно на 5,3%.
В JPMorgan считают октябрьское падение внутрицикловой коррекцией, а не концом ИИ-суперцикла, и рекомендуют клиентам покупать активы. Индекс относительной силы фонда Invesco QQQ опустился ниже 30, что традиционно указывает на перепроданность рынка. При этом крупные облачные провайдеры сохраняют высокие объемы капитальных затрат на ИИ.
Аналитики банка отмечают, что на рынок продолжают давить ослабление розничного спроса и замедление обратного выкупа акций корпорациями. Дальнейшая динамика зависит от того, продолжат ли облачные провайдеры инвестировать в инфраструктуру, что в будущем должно обеспечить выручку поставщикам чипов, серверов и программного обеспечения.
