Акции GE Vernova, Vertiv и Bloom Energy упали на 10–24% за последнюю неделю. Инвесторы опасаются, что бум в сфере ИИ замедляется из-за роста инфляции и стоимости заемных средств. С начала октября медианное падение котировок в секторе инфраструктуры для дата-центров составило 23%.
Особое беспокойство вызывает долговая нагрузка CoreWeave, оцениваемая в $35–50 миллиардов. К середине октября доходность по облигациям компании достигла 15–16,5%. Участники рынка сомневаются в способности компаний финансировать строительство дата-центров в условиях ужесточения кредитных условий.
Несмотря на рыночные колебания, компании отчитались о росте показателей. Заказы GE Vernova в третьем квартале выросли на 96% до $29 миллиардов, а портфель заказов достиг $197 миллиардов. Продажи Vertiv увеличились на 61% до $4,3 миллиарда, а Bloom Energy показала рост продаж на 138%.
Развитие инфраструктуры сталкивается с регуляторными рисками. Предстоящие выборы в США создают неопределенность в вопросах выдачи разрешений на строительство, особенно в Техасе. Около $1 триллиона долга дата-центров подлежит рефинансированию, что повышает вероятность задержек или отмены проектов.
