Главный экономист Goldman Sachs Ян Хатциус предупреждает, что новая коммуникационная стратегия ФРС под руководством Кевина Уорша может спровоцировать рост волатильности. С момента вступления в должность в 2026 году Уорш сократил объем заявлений FOMC и снизил значимость «точечного графика» прогнозов по ставкам.
Цель изменений — заставить рынки реагировать на фундаментальные экономические показатели, а не на сигналы регулятора. Хатциус отмечает, что это делает реакцию рынков более случайной. После выступления Уорша в Джексон-Хоуле в августе 2026 года Goldman Sachs оценил вероятность повышения ставки в сентябре в 50–60%.
Несмотря на колебания рынка, аналитики Goldman Sachs ожидают, что ФРС сохранит ставки на текущем уровне. Прогноз опирается на данные по базовой инфляции за август, которая ожидается на уровне 0,2%. Хатциус указывает на риски замедленного эффекта политики и избыточных финансовых колебаний.
Для инвесторов это означает необходимость пересмотра стратегий, основанных на форвардном руководстве ФРС. Повышенная неопределенность и резкие сдвиги в ожиданиях по ставкам могут затронуть рынок криптовалют, так как биткоин и другие цифровые активы стали сильнее коррелировать с макроэкономическими условиями.
