Дэн Найлс считает, что рынок ИИ еще не достиг пика, связывая перспективы с агентным ИИ, который использует в 10–100 раз больше токенов, чем обычный вывод. Несмотря на это, он рекомендует инвесторам увеличить долю наличных средств из-за удорожания долгового и долевого финансирования и замедления роста ИИ-компаний.
Финансовое давление заметно на примере CoreWeave: в июне компания разместила необеспеченные облигации на $1,25 миллиарда со ставкой 9,625%. В этом месяце доходность бумаг достигла 15%, а акции компании с начала октября упали на 36%. Квартальный рост выручки Anthropic также замедлился со 145% во втором квартале до 45% в третьем.
Найлс указывает на политические риски, включая возможные моратории на строительство дата-центров. Акции NextDC упали на 39,5% 21 октября из-за задержек с энергоснабжением. Amazon отказалась от строительства четырех зданий на кампусе стоимостью $427 миллионов в Вирджинии. По данным Data Center Watch, с апреля по июнь в США заблокировали или отложили проекты на $68 миллиардов.
Инвесторы ожидают отчетности Microsoft, Alphabet и Amazon, которая выйдет 28–29 октября. Движение котировок будет зависеть от комментариев компаний о капитальных затратах, расходах и прогнозах по росту облачных сегментов в декабрьском квартале. Ранее индекс полупроводников SOX снизился на 3,2%, а индекс S&P 500 потерял 0,5% за неделю.
