Ларри Макдональд, основатель The Bear Traps Report, заявляет, что текущая ситуация на рынке облигаций напоминает лето 1987 года. Тогда индекс Dow достиг пика в августе, а в октябре упал почти на 23%.
Корпоративные облигации Alphabet и Oracle сейчас приносят доходность выше 7%. Долгосрочный долг Oracle торгуется в диапазоне 7–8%, а 100-летние облигации Alphabet, выпущенные в феврале 2026 года, упали до 87 центов за доллар.
Макдональд отмечает, что рост доходности облигаций перетягивает капитал с фондового рынка. Институциональные инвесторы переключаются на инструменты с фиксированной доходностью по мере сокращения разрыва в доходности с акциями.
В 1987 году доходность 10-летних казначейских облигаций США достигала 9,89%, а британских 10-летних облигаций — 10,12%. Макдональд указывает на рост цен на энергоносители как на фактор, усиливающий риски рецессии.
Аналитик полагает, что дальнейшее снижение цен на облигации и последующий скачок доходности могут создать возможности для покупки активов с фиксированной доходностью.
