Стоимость ИИ-токенов стремительно снижается, что меняет экономику отрасли. Согласно индексу LLM Token Expenditure Index от Silicon Data, цена за миллион токенов упала до $0.9665 на 31 августа, тогда как в мае этот показатель был $2.0651. Аналитик Дамир Токич отмечает, что падение почти на 60% может стать тревожным сигналом для расходов гиперскейлеров.
Гиперскейлеры, такие как Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft, инвестируют сотни миллиардов долларов в GPU, дата-центры и энергетическую инфраструктуру. По оценкам Reuters, в 2026 году их затраты составят около $600 млрд, а по другим оценкам — около $650 млрд. При этом анализ Reuters за июль показал, что совокупные капитальные затраты Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta и Oracle к 2027 году могут превысить их совокупный свободный денежный поток.
Снижение цен вызвано переходом компаний к более дешевым и компактным моделям с открытыми весами. На одной из крупных платформ маршрутизации доля токенов открытых моделей выросла с 34% в январе до 65% в июне. Этот процесс ускоряется благодаря таким сервисам, как OpenRouter, который Stripe приобрел в прошлом месяце за более чем $7 млрд. OpenRouter предоставляет доступ к более чем 400 моделям для 8 млн пользователей и обрабатывает более 10 трлн токенов в день.
Отрасль сталкивается с дополнительным давлением из-за роста стоимости заимствований. Технологические гиганты США выпустили еврооблигации на сумму около €40 млрд для финансирования строительства дата-центров. Общие капитальные затраты на ИИ-инфраструктуру до 2030 года оцениваются в диапазоне от $5 трлн до $7 трлн. Будущее ИИ-бума зависит от того, сможет ли потребление токенов расти быстрее, чем падает их стоимость.
