Компания Andreessen Horowitz 30 сентября 2026 года опубликовала отчет State of Markets II. Генеральный партнер фонда Дэвид Джордж отмечает перераспределение капитала внутри технологического сектора: инвестиции смещаются от программного обеспечения в сторону «железа» и инфраструктуры для ИИ.
По данным a16z, на долю технологических компаний пришлось около 76% роста прибыли индекса S&P 500 по состоянию на конец августа 2026 года. Капитальные затраты крупнейших гиперскейлеров — Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft — в 2026 году достигли $780 млрд против $416 млрд в 2025 году.
Согласно прогнозам, ежегодные расходы гиперскейлеров могут превысить $1 трлн начиная с 2027 года. Такая концентрация спроса создает благоприятные условия для производителей полупроводников и оборудования, однако усиливает зависимость поставщиков от решений узкого круга покупателей.
Сектор ПО демонстрирует эффективность: 75% публичных компаний стали прибыльными. При этом темпы роста замедлились: лишь 30% компаний показывают рост выручки более 20% в год. Это меняет приоритеты инвесторов, которые теперь больше внимания уделяют денежным потокам и операционной эффективности.
