Правительство США увеличивает объемы краткосрочных заимствований для покрытия ежегодного дефицита бюджета в размере около $2 триллионов. Министр финансов Скотт Бессент планирует выпустить казначейские векселя на сумму $1 триллион, чтобы сдержать долгосрочные процентные ставки, которые в середине сентября 2026 года превысили 5%, достигнув максимума за 19 лет.
Стратегия, получившая название Treasury Twist, предполагает наращивание выпуска векселей со сроком погашения до года при одновременном выкупе долгосрочных бумаг. Объем выкупа 10–30-летних облигаций превысит $4 миллиарда начиная с 9–10 сентября 2026 года. Сейчас на векселя приходится почти 22% госдолга, превысившего $40 триллионов.
Консультативный комитет по заимствованиям ранее рекомендовал удерживать долю векселей в пределах 15–20%. Средний еженедельный объем выпуска превышает $500 миллиардов. Прогнозируется, что расходы на обслуживание госдолга в текущем финансовом году превысят $1 триллион, что больше затрат на оборону страны.
Закон GENIUS от июля 2025 года обязывает эмитентов стейблкоинов обеспечивать токены резервами в виде векселей со сроком погашения до 93 дней. Это сделало компании Circle и Tether крупными покупателями госдолга. По оценкам аналитиков, при росте рынка стейблкоинов до $2 триллионов к 2028 году спрос на векселя может вырасти на сумму от $800 миллиардов до $1 триллиона.
