Экономика США сталкивается с опасениями по поводу долговой спирали на фоне роста доходности 10-летних казначейских облигаций выше 5%, что стало максимумом за 24 года. Тем не менее, темпы роста экономики во втором квартале составили 8,5%, что превышает среднюю ставку по госдолгу в 3,4%.
Аналитики TD Securities отмечают, что текущая средняя ставка в 3,4% поддерживается старыми облигациями. По мере их погашения стоимость обслуживания долга будет расти. Средневзвешенный срок погашения обязательств составляет около 5,9 года, а средний купон по облигациям, исключая краткосрочные векселя, равен 3,1%.
По прогнозам TD Securities, расходы на выплату процентов могут составить $1,1 триллиона в 2026 году, $1,4 триллиона в 2027 году и $1,6 триллиона к 2029 году. Бюджетное управление Конгресса ожидает, что государственный долг достигнет 101% от ВВП к 2026 финансовому году.
Данные за второй квартал показывают, что потребительские расходы добавили 2,5 процентных пункта к росту реального ВВП, тогда как импорт снизил показатель на 1,6 пункта. Эксперты BMO Capital Markets и L&G Asset Management подчеркивают, что устойчивость долга напрямую зависит от сохранения темпов номинального экономического роста.
Опрос BMO показал, что 42% респондентов считают рынок жилья наиболее уязвимым к высоким ставкам, 26% указывают на акции, и лишь 1% — на рынок труда. Тем временем индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 3% в пятницу из-за привязки валюты к доходности американских облигаций.
