Аналитики UBS заявляют, что инфраструктурные ограничения, включая доступность электроэнергии, пропускную способность сетей и площади дата-центров, стали главными факторами, сдерживающими развитие ИИ. Банк отмечает разрыв в сроках: строительство дата-центра занимает от 12 до 24 месяцев, тогда как на расширение энергетических мощностей уходит от 5 до 10 лет.
Объем строящихся или запланированных дата-центров в мире составляет 276 ГВт. При этом краткосрочный спрос на 2027 год оценивается в 57 ГВт, тогда как подтвержденные энергетические мощности составляют лишь 38 ГВт. Очереди на подключение к электросетям в США достигли 2,3 ТВт, а средний срок ожидания ввода в эксплуатацию составляет около 6 лет.
Для решения проблемы дефицита мощностей в США потребуется $511 миллиардов инвестиций к 2030 году. Дополнительными барьерами выступают нехватка оборудования, например, сроки поставки трансформаторов достигают 210 недель, а также регуляторные ограничения, включая годовой мораторий на новые дата-центры мощностью более 20 МВт в штате Нью-Йорк.
23 сентября 2026 года UBS начал аналитическое покрытие акций операторов дата-центров, присвоив рейтинг Buy компаниям Core Scientific и Applied Digital. Банк прогнозирует ежегодный рост EBITDA для этих компаний на уровне 80% в период с 2027 по 2029 год, основываясь на их планах по развитию энергетической инфраструктуры и текущем дефиците вычислительных мощностей.
