Аналитик TD Cowen Джарет Сейберг оценивает вероятность законодательного запрета на выплату доходности по стейблкоинам криптоплатформами в 10% на ближайшие два года. Несмотря на активное лоббирование со стороны банковского сектора, эксперт считает принятие такой меры маловероятным.
Предметом спора является право бирж начислять вознаграждения за хранение стейблкоинов. Банковские ассоциации, включая ABA и ICBA, утверждают, что такие выплаты отвлекают депозиты из местных банков, что негативно сказывается на кредитовании. Они настаивают на приравнивании этих начислений к запрещенным процентам.
Текущая ситуация регулируется законом GENIUS Act от 18 июля 2025 года, который запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать доходность. Однако закон не распространяется на посредников. Правила OCC, вступившие в силу в январе 2027 года, оставили вопрос вознаграждений на платформах для рассмотрения в индивидуальном порядке.
Сейберг отмечает, что законодательный процесс осложняется политическими изменениями в Сенате и разногласиями внутри Демократической партии. Некоторые политики поддерживают вознаграждения за использование стейблкоинов, а не за их хранение. Также существует риск негативной реакции избирателей, если запрет будет воспринят как ограничение доходов розничных инвесторов.
