Аналитики TD Cowen сохранили рекомендацию «покупать» для акций MicroStrategy, оставив целевую цену на уровне $260. Эксперты предупреждают, что выпуск новых ценных бумаг и финансовые обязательства компании могут ограничить доходность для владельцев обыкновенных акций.
Основным риском аналитики называют размывание долей акционеров. Из-за выпуска новых бумаг количество биткоинов на одну акцию растет медленнее, чем общие резервы фирмы. Давление на доходность также оказывают долговые обязательства и привилегированные акции, включая STRC, STRF и STRD, владельцы которых получают выплаты в приоритетном порядке.
Компания направляет часть средств на формирование денежного резерва и выплаты по привилегированным бумагам. Это повышает финансовую устойчивость, но сокращает объем средств для покупки криптовалюты. После приобретения 334 BTC в октябре резерв MicroStrategy достиг 848 000 BTC, что оценивается в $73 млрд.
В TD Cowen прогнозируют рост стоимости биткоина до $109 000 к концу 2026 года и до $280 000 к 2029 году. По мнению экспертов, подорожание криптовалюты улучшит финансовые показатели MicroStrategy, однако выгода для держателей обыкновенных акций может остаться ограниченной из-за текущей стратегии распределения капитала.
