Акции производителей полупроводников, которые ранее считались главным инструментом для заработка на ИИ, столкнулись с высокой волатильностью. Инвесторы начали сомневаться в том, что гиперскейлеры сохранят прежние темпы капитальных затрат на ИИ-инфраструктуру.
В июне индекс Nasdaq упал более чем на 4% за сессию, при этом бумаги Micron, Intel, Super Micro и Sandisk подешевели более чем на 11% каждая. В июле индекс Philadelphia Semiconductor Index показал худшую неделю за год, а соотношение SOXX/IGV снизилось почти на 20%.
14 сентября лидеры ИИ-индустрии призвали замедлить разработку моделей из-за рисков безопасности. В тот же день акции Intel, Micron и AMD упали на 5–8%. Дополнительное давление на сектор оказывает рост процентных ставок, снижающий оценку будущих доходов.
Фундаментальные показатели компаний остаются высокими: Micron демонстрировала рост прибыли в середине 2026 года. После августовского восстановления, ставшего лучшим за 20 лет, рынок рассматривает возможность перераспределения капитала в пользу сектора программного обеспечения.
