Доходность 10-летних казначейских облигаций США в этом месяце достигла 5,34%, что стало максимумом с 2002 года. Рост ставок создает конкуренцию для биткоина, не приносящего процентного дохода, так как инвесторы теперь могут получать более 5% годовых по государственным бумагам с минимальным риском дефолта.
Рост доходности облигаций увеличивает ставку дисконтирования будущих доходов, что снижает привлекательность активов без денежных потоков, таких как криптовалюты. Инвесторы перенаправляют капитал в облигации: с начала года по сентябрь приток средств в профильные ETF достиг рекордных $469 миллиардов.
Дэн Ивасин, директор по инвестициям Pimco, допустил рост доходности до 6%. По его словам, показатели на уровне 5,5% и выше могут спровоцировать ослабление на рынках рисковых активов, включая акции и кредитные инструменты. Дополнительное давление создает рост долговых обязательств компаний в сфере ИИ.
С начала 2026 года доходность 10-летних облигаций выросла примерно на 1,2 процентного пункта. Хотя ликвидность и притоки средств могут частично компенсировать влияние ставок, текущая ситуация на долговом рынке вынуждает инвесторов пересматривать классические стратегии распределения активов, такие как портфель 60/40.
