6 сентября открытый интерес по бессрочным фьючерсам на альткоины впервые с декабря 2024 года превысил показатели биткоина, согласно данным Coinalyze. Рост курса биткоина опирается на спотовый спрос и активность по опционам колл, тогда как рынок альткоинов демонстрирует признаки чрезмерного кредитного плеча, напоминающие ситуацию октября 2025 года.
Значительный вклад в этот сдвиг внес Zcash: объем его деривативов достиг исторического максимума в $2,4 миллиарда. На фоне ралли, в ходе которого токен вырос почти на 150% за месяц, шорт-селлеры столкнулись с принудительным закрытием позиций на сумму около $34 миллионов. Дополнительным фактором спроса стала заявка Grayscale на конвертацию ZEC-траста в спотовый ETF.
Активность также выросла вокруг Ethereum и токенов на базе нового блокчейна Robinhood, включая платформу для запуска мемкоинов Pons. Майкл Бучелла из Neoclassic Capital отметил, что, несмотря на устойчивость биткоина, накопление левериджа в альткоинах повторяет условия, предшествовавшие масштабной ликвидации на рынке в конце 2025 года.
Бучелла призвал инвесторов к осторожности в отношении устойчивости текущего роста альткоинов. Основным вопросом для рынка остается то, пройдет ли процесс сокращения кредитных плеч без резких колебаний цен до конца сентября.
