Управляющий директор Goldman Sachs в Цюрихе Федор Шультен сообщил, что фонды прямых инвестиций отказываются от участия в аукционах по продаже активов с частотой до 50%. Основной причиной стал рост процентных ставок, который сделал заемный капитал, необходимый для сделок, значительно дороже.
Стратегические покупатели, такие как корпорации, доминируют на рынке, используя собственные денежные средства или акции. В отличие от финансовых инвесторов, они способны извлекать синергию из сделок, что позволяет им предлагать более высокие цены и действовать быстрее конкурентов.
Доля фондов прямых инвестиций в сделках M&A в Швейцарии упала ниже 20%, что стало вторым минимальным показателем за последние восемь лет. Многие компании удерживают активы, приобретенные в период пандемии, так как не готовы продавать их с дисконтом к оценкам того времени.
Замедление темпов выхода из активов снижает объем выплат инвесторам, включая пенсионные и суверенные фонды. В ответ на это фонды прямых инвестиций пересматривают стратегии, переходя к поиску частных сделок, покупке миноритарных долей и использованию альтернативных инструментов ликвидности.
