Компания Cboe Global Markets в отчете Macro Volatility Digest от 21 сентября сообщила, что корреляция между ценами на нефть WTI и доходностью 10-летних казначейских облигаций достигла 0,96 в середине сентября. Это максимальный показатель за 35 лет.
Рост корреляции вызван перебоями в поставках из-за геополитической напряженности в Ормузском проливе, через который проходит около пятой части мировых поставок нефти. На этом фоне стоимость нефти WTI превысила отметку $100 за баррель.
В сентябре Федеральная резервная система повысила процентную ставку до диапазона 3,75–4%. Рост цен на энергоносители усиливает инфляционные ожидания, что ведет к увеличению доходности казначейских облигаций и подтверждает жесткую монетарную политику ФРС.
Предыдущие пики корреляции наблюдались в июне 2019 года и октябре 2014 года. Текущая ситуация отличается сочетанием высокой стоимости нефти, ужесточения политики ФРС и геополитического кризиса, что создает нагрузку на риск-модели институциональных инвесторов.
