Акции Nvidia упали более чем на 10% в четверг после отставки генерального директора Дженсена Хуанга. 9 ноября компания вошла в «медвежий» рынок, снизившись на 20% от пиковых значений. Временным главой Nvidia стал финансовый директор, что повторяет сценарий Intel 2018 года, когда акции компании за год потеряли 11,7%.
Крупнейшие корпорации, включая Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta и Oracle, планируют потратить в текущем году $660 млрд на ИИ-инфраструктуру, что на 60% превышает показатели 2025 года. Anthropic заявила о обязательствах по дата-центрам на сумму $895,4 млрд до 2045 года и готовится привлечь до $64,4 млрд при оценке в $1,4 трлн.
Сектор ИИ опирается на систему перекрестного финансирования, где поставщики, такие как Broadcom, кредитуют клиентов для покупки своего же оборудования. Аналитики указывают, что именно Хуанг вел переговоры по большинству таких сделок, поэтому смена руководства ставит под вопрос устойчивость текущих финансовых моделей.
Рыночные индикаторы демонстрируют противоречивые данные. Коэффициент CAPE для индекса S&P 500 приблизился к 40, а маржинальный долг в сентябре составил $1,48 трлн. Доходность 10-летних казначейских облигаций США вернулась к уровню 5%, а вероятность повышения ставки ФРС в декабре, по данным CME FedWatch, превышает 90%.
Инвесторы ожидают три ключевые даты: публикацию отчетности Nvidia 17 ноября, возможный выход Anthropic на биржу 19 ноября и решение ФРС 9 декабря. Эксперты предполагают, что в случае падения акций технологических компаний капитал может перетечь в золото, облигации или биткоин.
