На рынке опционов Nasdaq 100 зафиксирована инверсия: инвесторы предпочитают ставки на рост защите от падения. К концу мая 2026 года спред подразумеваемой волатильности put/call снизился до 4% по сравнению с 15,5% в начале 2025 года.
В августе 2026 года показатель put-to-call skew опустился до 1,15 пункта, что стало минимумом с апреля 2025 года. 15 сентября подразумеваемая волатильность колл-опционов QQQ составила 22,8%, а пут-опционов — 16,7%.
Разница в 6,1 процентного пункта указывает на премию за ставки на рост. Аналитики Goldman Sachs отметили эту тенденцию еще в июне 2026 года, указав на удешевление хеджирования на фоне ралли акций технологических компаний.
Подобная ситуация наблюдалась в 2020–2021 годах. В 2022 году индекс Nasdaq 100 упал примерно на 33% от пиковых значений, что привело к убыткам у инвесторов, не имевших достаточной защиты портфелей.
