Билл Миллер IV, директор по инвестициям Miller Value Partners, направил в MSCI письмо с критикой предложенных критериев классификации непроизводственных компаний в индексах Global Investable Market Indexes. По мнению Миллера, новые правила могут привести к исключению из индексов не только компании с криптовалютными резервами, но и такие структуры, как Berkshire Hathaway или биотехнологические стартапы.
Предложенный MSCI механизм включает двухэтапную проверку, при которой доля операционных активов должна превышать 50% от общего объема. Согласно симуляции MSCI на основе данных за май 2026 года, под угрозой исключения оказались MicroStrategy и Metaplanet. Ранее, в декабре 2025 года, провайдер уже предлагал ограничить компании с активами в цифровых валютах, но отказался от этой идеи в январе 2026 года.
Сбор отзывов по текущему проекту завершился 30 сентября 2026 года. Решение по вопросу ожидается в середине октября 2026 года, а возможные изменения в составе индексов запланированы на ноябрь 2026 года. Исключение из MSCI приведет к автоматической продаже акций пассивными фондами, что может негативно отразиться на котировках компаний и их доступе к капиталу.
Миллер настаивает на проведении широкой дискуссии о методологии индексов, так как текущий подход, по его словам, создает риски произвольных исключений. Для инвесторов в компании, использующие стратегию накопления биткоинов, ключевым событием станет октябрьское решение MSCI, которое определит, будет ли проведена ребалансировка индексов в ноябре 2026 года.
