Стратег Barclays утверждает, что рост цен на чипы памяти вызван структурным дефицитом из-за спроса на ИИ, на который не влияют решения ФРС по ставке. Стоимость DRAM, NAND и HBM выросла на 200–400% в годовом выражении.
Производство HBM требует значительных мощностей кремниевых пластин, что ограничивает выпуск памяти для потребительской электроники. По оценкам, с середины 2025 года цены на память выросли в 4–7 раз, из-за чего Apple и Microsoft подняли цены на свои устройства на 15–25%.
В сентябре 2026 года глава Intel сообщил о росте цен в 5–7 раз и предупредил о возможном усилении дефицита в 2027 году. IDC прогнозирует рост предложения DRAM на 16%, а NAND — на 17% в 2026 году, что ниже исторических средних показателей.
Спрос на чипы формируется за счет капитальных затрат облачных провайдеров, а не потребительских расходов, поэтому отрасль слабо реагирует на стоимость заимствований. Дисбаланс спроса и предложения может сохраняться до 2027 года и дольше, что грозит снижением поставок смартфонов и ПК.
Производители Samsung, SK Hynix и Micron увеличили свою рыночную власть. Рост цен на электронику влияет на показатели инфляции, что может побудить ФРС к повышению ставок, однако такие меры не устранят физические ограничения в производстве полупроводников.
