Banco Santander, BBVA и Deutsche Bank готовят сделки по передаче кредитных рисков на сумму не менее $17,5 миллиарда. Банки используют инструменты синтетической секьюритизации, чтобы переложить риски на внешних инвесторов, сохраняя при этом кредитные портфели на собственном балансе.
Такие операции позволяют банкам высвободить капитал первого уровня (CET1), что обходится дешевле выпуска новых акций. Инвесторы, участвующие в подобных сделках, получают доходность, которая на определенных траншах часто превышает 10%.
Santander рассматривает пять сделок, связанных с коммерческой недвижимостью в Великобритании и кредитованием малого бизнеса в Бразилии. Ранее в 2026 году Deutsche Bank и Santander участвовали в секьюритизации торгового портфеля на $500 миллионов при поддержке Всемирного банка и IFC.
Объем рынка синтетической секьюритизации в Европе к середине 2025 года достиг около €320 миллиардов. ЕЦБ, МВФ и Банк международных расчетов выразили обеспокоенность по поводу прозрачности этих инструментов, так как отслеживание конечного держателя риска становится затруднительным.
