После провала голосования по законопроекту CLARITY в Сенате США, SEC и CFTC ввели новые правила для крипторынка. SEC утвердила пятилетнее исключение, разрешающее выпуск и торговлю токенизированными акциями. В свою очередь, CFTC предложила новую категорию регистрации для рынков криптоактивов и планирует разрешить зарегистрированным биржам предлагать торговлю с кредитным плечом.
SEC также выпустила разъяснения, согласно которым обратный выкуп токенов проектом не делает их ценными бумагами, а токены ликвидного стейкинга не подпадают под определение ценных бумаг. Регулятор также предложил новые правила хранения криптоактивов, а CFTC начала освобождать некоторых разработчиков криптоПО от требований обязательной регистрации.
Эксперты отмечают, что правила ведомств могут быть отменены через суд. Решение Верховного суда США 2024 года по делу Loper Bright, отменившее прецедент Chevron, позволяет судам легче аннулировать ведомственные нормы, если они признаны чрезмерно обременительными или недостаточно обоснованными исследованиями.
Хотя ведомства имеют право создавать правила согласно Закону о биржах 1934 года, они обязаны придерживаться прозрачной логики и предоставлять экономическое обоснование своих действий. Разъяснения в формате FAQ не являются законодательными актами и могут быть изменены сотрудниками ведомств в любой момент.
