Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступила против предложения французского политика Жан-Люка Меланшона аннулировать от €600 до €636 млрд государственного долга Франции, находящегося на балансе Евросистемы. Лагард назвала эту инициативу несовместимой с договорами ЕС, в частности со статьей 123, запрещающей прямое финансирование правительств.
Речь идет о 18% от общего объема госдолга Франции, который составляет €3,536 трлн, или 117,5% ВВП. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель поддержал позицию ЕЦБ, предупредив, что подобные меры могут подорвать независимость центральных банков и спровоцировать гиперинфляцию.
В 2026 году Франция планирует выпустить рекордный объем среднесрочных и долгосрочных облигаций на сумму €310 млрд. Спред между доходностью французских OAT и немецких облигаций уже растет, что указывает на восприятие рынком повышенных кредитных рисков. Политическое продвижение идеи списания долга может сделать заимствования для страны еще дороже.
Партия La France Insoumise предложила списание для снижения долговой нагрузки и расширения бюджетных расходов. Однако эксперты отмечают, что ожидание инвесторами подобных шагов вынудит ЕЦБ дольше удерживать высокие процентные ставки, что приведет к ужесточению денежно-кредитных условий во всей еврозоне.
