Генеральный директор Keefe, Bruyette & Woods Том Мишо сообщил, что с 15 июля акции банковского сектора отстали от рынка на 10 процентных пунктов. По его мнению, падение котировок вызвано опасениями относительно процентных ставок, а не ухудшением фундаментальных показателей. Отчетность JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup и Wells Fargo ожидается 13 октября.
Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 5,35% на этой неделе, что стало максимумом с 2002 года. Анализ транскриптов отчетности за второй квартал с помощью ИИ показал, что упоминания чистой процентной маржи превысили средний трехлетний показатель на 60%. Регрессионный анализ подтвердил, что прогнозы по марже сильнее всего влияют на динамику акций.
Прибыль инвестиционных банков в третьем квартале может вырасти примерно на 10% в годовом исчислении благодаря портфелю сделок private equity. При этом активность инсайдеров находится на 23-летнем минимуме. Нереализованные убытки по облигациям составили 5% от материального капитала индустрии, тогда как в 2023 году этот показатель достигал 19%.
Моделирование KBW для 200 банков показывает, что к 2028 году запас капитала достигнет 10% против 6,5% до мирового финансового кризиса. Рентабельность материального капитала находится на уровне высоких значений второго десятка процентов. Мишо ожидает единичные проблемы с кредитами после периода низких затрат, однако крупные банки могут замедлить обратный выкуп акций.
