Акции сектора здравоохранения опередили технологические компании на 35,6 процентного пункта за последние шесть месяцев. Это максимальный разрыв за 25 лет. По данным The Kobeissi Letter, сектор здравоохранения вырос на 31,7 процента, тогда как технологический сектор снизился на 3,9 процента.
Переток капитала начался весной на фоне ослабления интереса к ИИ-активам. С конца апреля по 26 октября индекс S&P 500 Healthcare вырос примерно на 23 процента. Основной вклад внесли Eli Lilly, AbbVie и Johnson & Johnson. В октябре Goldman Sachs рекомендовал инвесторам переключаться на здравоохранение.
В ноябре волатильность усилилась: 5 ноября индекс Nasdaq упал на 5,52 процента из-за опасений замедления работы дата-центров. Текущий отрыв здравоохранения от техсектора — самый значительный со времен краха доткомов, когда разница достигала 48,5 пункта. В 2008 году показатель составлял 22,9 пункта, а в 2022 году — 21,2 пункта.
Morningstar называет здравоохранение третьим по переоцененности сектором в США. Финансовые результаты Johnson & Johnson за октябрь оказались ниже ожиданий. При этом технологический сектор демонстрирует признаки восстановления: 9 ноября он вырос на 2,5 процента на фоне общего подъема рынка. Дальнейшая динамика зависит от отчетности компаний и устойчивости текущих трендов.
