Джеффри Гандлах, глава DoubleLine Capital, призвал Федеральную резервную систему повысить процентную ставку на 50 базисных пунктов на октябрьском заседании. По его мнению, текущие экономические показатели, напоминающие инфляционные процессы 1970-х годов, требуют ужесточения денежно-кредитной политики.
В ходе веб-трансляции 8 сентября Гандлах пояснил, что такой шаг поднимет эффективную ставку с текущего диапазона 3,63–3,75% до 4,25%. Он отметил рост цен на импорт и экспорт на уровне около 7%, а также стоимость нефти, которая держится на отметке $100 за баррель и выше.
Фьючерсные рынки оценивают вероятность повышения ставки на заседании FOMC 27–28 октября в 64%. Гандлах предупредил, что бездействие регулятора может привести к резкому росту доходности долгосрочных казначейских облигаций, которая уже составляет около 4,80% для 10-летних бумаг и превышает 5,25% для 30-летних.
Инвестор рекомендует переходить на равновесные стратегии в акциях, чтобы снизить риски концентрации в крупных компаниях. Гандлах также выразил скепсис в отношении доллара США, что подкрепляет его позитивный взгляд на развивающиеся рынки.
Повышение ставки приведет к убыткам по портфелям облигаций и росту стоимости рефинансирования для корпоративных заемщиков. Гандлах подчеркнул, что чувствительные к ставкам секторы, включая недвижимость и коммунальные услуги, уже испытывают серьезное давление.
