Компания Grayscale внедрила механизм инвестирования «в натуральной форме» (in-kind) для десяти своих биржевых продуктов. Теперь авторизованные участники могут обменивать базовые цифровые активы напрямую на акции фондов, минуя стадию конвертации в денежные средства при создании или погашении долей.
Новый порядок начал действовать 21 октября 2026 года. Для запуска процесса Grayscale обновила соглашения с кастодианами и торговыми фирмами, включая Jane Street и Virtu. Изменения затронули ряд инструментов, в том числе Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF, Grayscale Dogecoin Trust ETF и Grayscale Zcash ETF.
Переход стал возможен после решения Комиссии по ценным бумагам и биржам США от 29 июля 2025 года, разрешившего операции in-kind для спотовых крипто-ETP. Ранее подобные фонды использовали исключительно денежные расчеты, что отличало их от традиционных товарных ETP, работающих с физическими металлами.
Внедрение прямого обмена активами направлено на повышение операционной эффективности и снижение издержек при исполнении сделок. Согласно статистике, доля операций in-kind в биткоин-ETP выросла с 28% в марте до 62% в июне, что подтверждает востребованность такого механизма для поддержания точности котировок акций.
