Компания Grayscale представила отчет с оценкой криптоактивов на основе доходности для держателей токенов и скорректированной доходности от прибыли. Аналитики утверждают, что многие активы можно оценивать через денежные потоки, в отличие от Биткоина.
Лидером по доходности для держателей стал Hyperliquid (HYPE) с показателем 8,0%, за ним следует Lighter (LIT) с 7,9%. При этом пять из десяти активов в списке имеют отрицательную доходность из-за размытия доли инвесторов, когда выпуск новых токенов превышает объем вознаграждений за стейкинг.
В рейтинге скорректированной доходности от прибыли первое место занял PancakeSwap (CAKE) с 14,4%, далее идут Lighter (14,1%) и HYPE (9,8%). Исследование подчеркивает, что прибыльность протокола не всегда гарантирует выгоду для держателей токенов, что демонстрирует пример Jupiter (JUP).
Зак Пандл, глава отдела исследований Grayscale, отмечает, что Биткоин близок к цифровому золоту, однако другие активы стоит оценивать по их экономическим показателям, а не только по рыночным нарративам.
