Аншул Сегал, соруководитель подразделения FICC в Goldman Sachs, не рекомендует инвестировать в 30-летние казначейские облигации, несмотря на доходность выше 5%. К 29 сентября показатель достиг годового максимума в 5,56%. Сегал связывает падение цен на облигации со структурными изменениями: снижением спроса со стороны пенсионеров и ростом долгосрочных заимствований, связанных с развитием инфраструктуры ИИ.
Сегал считает инвестиции в вычислительные мощности, дата-центры и облачные сервисы для аренды мощностей более перспективными, называя их асимметричной сделкой с высоким потенциалом роста. Эксперт признает, что такие вложения сопряжены с высокой долговой нагрузкой компаний, однако полагает, что они способны принести большую прибыль, чем широкий рынок акций, который выглядит менее определенным в текущих условиях.
ФРС повысила ставку 16 сентября, при этом 16 из 19 чиновников ожидают дальнейшего ужесточения политики в текущем году. По мнению Сегала, рост ставок сильнее бьет по потребительским расходам домохозяйств, чем по капитальным вложениям. В то время как другие эксперты, включая Рика Ридера из BlackRock, переключаются на облигации с доходностью 7–8%, Сегал называет конфликт на Ближнем Востоке ключевым фактором для рынков.
