В 2026 году фьючерсы на золото продемонстрировали семь ежедневных падений на 3,5% и более, что стало самым высоким показателем с 2008 года. Для сравнения, за весь 2025 год было зафиксировано лишь три подобных случая. Аналитики The Kobeissi Letter отмечают, что при сохранении текущей динамики 2026 год может стать самым волатильным для золота с 1982 года.
Основным драйвером распродаж стали растущие доходности казначейских облигаций США. Доходность 10-летних бумаг достигла максимума с июня 2007 года, а 30-летних — поднялась до 5,60%, что является пиковым значением с 2002 года. Поскольку золото не приносит процентного дохода, рост ставок делает владение этим активом менее привлекательным для инвесторов.
Ожидания по монетарной политике ФРС претерпели изменения. Сейчас рынки закладывают четыре повышения ставки на 25 базисных пунктов до июня 2027 года. Еще девять месяцев назад участники рынка прогнозировали снижение ставок как минимум на 100 базисных пунктов за тот же период. По состоянию на конец июня 2026 года спотовое золото потеряло более 25% стоимости.
Фьючерсы на золото снизились на 5,4% с начала года, что может привести к первому годовому убытку с 2022 года. Крупные банки пересмотрели свои прогнозы: Goldman Sachs снизил целевую цену на конец 2026 года до $4 650, а JPMorgan ожидает показатель на уровне $4 500 в четвертом квартале. При этом Goldman Sachs сохраняет прогноз в $5 400 на конец 2027 года.
