Мировой валютный рынок с ежедневным оборотом около $9,5–9,6 триллиона вступил в период низкой волатильности, нехарактерной для последних двух десятилетий. Индекс волатильности JPMorgan Global FX находится на минимумах с 2024 года, а волатильность валют развивающихся рынков держится ниже уровней G7 почти 200 дней подряд — это самый длительный период с 2008 года.
На фоне затишья трейдеры переходят от ставок на направление движения курсов к стратегии кэрри-трейд, зарабатывая на разнице процентных ставок. С начала года по середину июля 2026 года доходность этой стратегии составила около 18%, что стало максимальным показателем с 2005 года. Также растет интерес к стратегиям относительной стоимости, использующим ценовые расхождения.
Ситуация обсуждалась на конференции TradeTech FX 2026 в Амстердаме, прошедшей 15–17 сентября. Мероприятие посетили более 800 человек, включая свыше 300 представителей корпораций и buy-side фирм. Аналитики связывают снижение волатильности с координацией политики центральных банков и высокой ликвидностью, которая мгновенно поглощает рыночные шоки.
Хеджеры выигрывают от снижения стоимости опционов, однако торговые подразделения, специализирующиеся на волатильности, и макро-хедж-фонды сталкиваются с трудностями. Эксперты предупреждают, что текущее затишье может скрывать риски: исторические примеры, такие как кризис 2008 года или шок швейцарского франка в 2015 году, показывают, что резкие скачки волатильности могут быстро обнулить накопленную прибыль.
