Юрриен Тиммер, директор по глобальной макроэкономике Fidelity, прогнозирует рост прибыли в третьем квартале на 30–35%, если повторится историческая динамика после отчетного периода. Текущий показатель роста прибыли за прошедший период составляет 28%, а ожидаемый форвардный рост — 20%. При этом коэффициент цена-прибыль рынка снизился на 10% в годовом выражении.
Согласно данным Тиммера, рост прибыли в первом и втором кварталах 2026 года оценивается в 29% и 34% соответственно. Эти показатели выше диапазона 11–15%, зафиксированного с четвертого квартала 2024 года по третий квартал 2025 года. Индекс S&P 500 обновил исторический максимум, превысив отметку 7800 пунктов.
Тиммер отмечает, что инвесторы редко платят высокие мультипликаторы при пиковых темпах роста прибыли. В 2018 году рост на 23% сопровождался падением коэффициента цена-прибыль на 24%, а в 2021 году рост на 50% предшествовал снижению мультипликатора на 33%. Исторические данные показывают, что текущая рыночная ситуация соответствует прошлым циклам.
Кевин Гордон из Schwab указывает на риски для прогнозов, связанные с возможным сокращением капитальных затрат на ИИ со стороны крупных компаний. С начала августа средняя акция индекса S&P 500 упала на 14% от пиковых значений. Поскольку значительная часть индекса зависит от ИИ-сектора, предстоящие отчеты компаний могут повлиять на текущую оценку рынка.
