Основатель Ethena Labs Гай Янг связывает рост доли децентрализованных бирж (DEX) с их эффективностью, качеством исполнения сделок и структурой затрат. В отличие от централизованных площадок, DEX используют смарт-контракты, что позволяет пользователям сохранять контроль над активами до завершения обмена.
В мае 2025 года DEX заняли рекордные 25% мирового объема спотовой торговли, что эквивалентно более $410 млрд за месяц. Во втором квартале 2026 года соотношение объемов торгов десяти крупнейших DEX к централизованным биржам составило около 23,5%.
Доля объема торгов на бессрочных DEX выросла с 2% в начале 2024 года до более чем 10% к 2026 году. Росту способствовали запуск мемкоинов в сетях Solana, Base и Robinhood Chain, упрощение интерфейсов кошельков и снижение зависимости от посредников.
Ethena Labs использует как децентрализованные, так и централизованные площадки для хеджирования своего синтетического доллара USDe. Предложение USDe достигло пика в $15 млрд в 2025 году, а к концу сентября — началу октября 2026 года сократилось до $4,9 млрд.
