В середине октября 2026 года необеспеченные облигации облачного провайдера CoreWeave упали до уровня 76,5–81 цент за доллар. Доходность по бумагам с погашением в 2031 и 2032 годах достигла 15–16%. Спреды по кредитным дефолтным свопам (CDS) достигли рекордных 1000–1200 базисных пунктов, что указывает на 60% вероятность дефолта в течение пяти лет.
Общий объем долга CoreWeave составляет около $50 млрд, из которых $35,6 млрд приходится на основную сумму долга по состоянию на середину 2026 года. Компания должна выплатить $4,4 млрд до конца 2026 года и еще $6,2 млрд в 2027 году. Финансирование привлекалось через частные кредитные сделки, включая транши на $2,3 млрд в 2023 году, $7,5 млрд в 2024 году и $8,5 млрд в марте 2026 года.
Несмотря на портфель заказов в размере около $104 млрд на конец второго квартала 2026 года, CoreWeave остается убыточной из-за высоких затрат на дата-центры и чипы. Компания вышла на биржу в марте 2025 года, ее инвесторами выступают Blackstone и Magnetar. Nvidia обязалась выкупать неиспользованные мощности CoreWeave до апреля 2032 года.
Ситуация вызвала дискуссии о рисках частного кредитования в сфере ИИ. По оценкам Carlyle, частный капитал может профинансировать около $1 трлн затрат на вычислительную инфраструктуру для ИИ. Сейчас инвесторы следят за тем, сможет ли CoreWeave рефинансировать свои обязательства без жестких условий.
