Аналитики Citi Wealth отмечают, что цикл инвестиций в ИИ сталкивается с давлением из-за высоких процентных ставок, регуляторных ограничений и роста затрат на инфраструктуру. Несмотря на это, спрос на полупроводники остается высоким, а экспорт ИИ-решений стимулирует экономический рост в Южной Корее и на Тайване.
Банк сохраняет ставку на производителей полупроводников и гиперскейлеров, подчеркивая их вертикальную интеграцию в области больших языковых моделей и дата-центров. Эти активы остаются ключевыми элементами инвестиционной стратегии Citi Wealth в сегменте крупных компаний США.
Рынок ожидает публикации предварительных результатов Samsung Electronics за третий квартал, которая запланирована на 8 октября. Инвесторы ищут данные о том, достигли ли пика маржинальность чипов памяти и сохраняется ли устойчивость расходов на ИИ.
Хотя дефицит чипов, по прогнозам, сохранится до 2027 года, темпы роста цен на продукцию замедлились в третьем квартале. Это вызывает опасения аналитиков относительно будущих прибылей производителей микросхем, которые ранее демонстрировали значительный рост.
В июле Банк международных расчетов предупредил, что чрезмерные вложения в ИИ могут привести к нестабильности рынка. Параллельно с этим в отчете Министерства финансов США указывались риски для экономики, сопоставимые с последствиями краха доткомов 25-летней давности.
