Аналитики Citi Research полагают, что Федеральной резервной системе США может не потребоваться столь агрессивное повышение ставок, как ожидают рынки. Несмотря на прогноз глобальной инфляции на уровне 3,5% в текущем году, эксперты отмечают, что долгосрочные ожидания остаются стабильными, что свидетельствует о доверии инвесторов к действиям регуляторов.
Стоимость нефти марки Brent удерживается вблизи отметки $105 за баррель, что привело к росту прогнозов по инфляции почти на один процентный пункт относительно начала года. Цены на дизельное топливо выросли почти на 50% сильнее, чем стоимость сырой нефти, а бензин подорожал примерно на 20% больше, чем базовый ресурс.
С февраля Citi повысил прогнозы по инфляции для крупнейших экономик примерно на 50 базисных пунктов. Из 27 отслеживаемых банком центральных банков 20 уже имеют более высокие прогнозы по ставкам, чем в начале года. Доходность 10-летних государственных облигаций во многих странах увеличилась на 60–100 базисных пунктов.
Текущая оценка нейтральной ставки ФРС составляет 3,2%, что на 70 базисных пунктов выше уровня начала 2024 года. В Citi называют рост нейтральных ставок и инвестиции в искусственный интеллект, требующие доступа к рынкам долгосрочного кредитования, ключевыми факторами, влияющими на повышение доходности глобальных облигаций.
В Азии Citi ожидает, что Банк Японии проведет еще три повышения ставок до конца 2027 года, доведя показатель до 2%. Эксперты также фиксируют влияние расходов на развитие технологий искусственного интеллекта на цепочки поставок в Южной Корее, на Тайване и в Китае.
