На фондовом рынке Китая зафиксирован обвал акций компаний в сфере ИИ и полупроводников. Индекс STAR50 упал на 40% относительно июльского максимума, что привело к потере около $480 миллиардов рыночной стоимости. Эксперты связывают падение с завышенными ценами, налоговыми выплатами и рисками введения США запретов на поставки оборудования для дата-центров.
Даже после падения индекс STAR50 торгуется с коэффициентом около 100 к прибыли, что более чем в три раза превышает показатель Nasdaq 100. По данным Goldman Sachs, на ИИ-акции приходится 42% рыночной капитализации Китая и 57% объема торгов. Morgan Stanley прогнозирует, что офшорные китайские акции могут подешеветь еще на 10–15% до достижения дна.
В США ситуация выглядит стабильнее: индекс Nasdaq находится на 6% ниже своего исторического максимума. В центре внимания инвесторов — финансовые отчеты Microsoft, Alphabet и Amazon. Эти корпорации сейчас направляют на развитие дата-центров и закупку чипов больше средств, чем генерируют их основные бизнес-направления, что требует подтверждения эффективности в виде роста облачных продаж.
Microsoft прогнозирует рост облачного подразделения Azure на 44–45%, а Google Cloud в прошлом квартале показал рост на 82%. Аналитики ожидают оценки возврата инвестированного капитала в облачные технологии. Перед публикацией отчетности акции Microsoft, Alphabet и Amazon демонстрировали динамику ниже 11-процентного роста индекса S&P 500 за текущий год.
