Главный экономист BNP Paribas Изабель Матео-и-Лаго представила обновленный прогноз, согласно которому Федеральная резервная система США может провести три последовательных повышения процентной ставки начиная с декабря 2026 года. Это решение фактически отменит три снижения ставки, реализованные регулятором в 2025 году.
Пересмотр политики обусловлен высокой инфляцией и сильными показателями рынка труда. В июле 2026 года общая инфляция составила 3,4%, а базовая — 2,5%, что выше целевого уровня ФРС в 2%. В мае 2026 года число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 172 000, превысив прогнозы в 85 000.
Рынки закладывают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 15–16 сентября в 70%. Ожидается, что отчет по индексу потребительских цен за август, который выйдет 11 сентября, покажет инфляцию в диапазоне 3,3–3,4%.
Напряженность в отношениях между США и Ираном поддерживает высокие цены на энергоносители, что влияет на производственные издержки. BNP Paribas прогнозирует снижение уровня безработицы до 4% к концу года, что может позволить ФРС сосредоточиться на борьбе с инфляцией.
Исторически ужесточение денежно-кредитной политики негативно сказывалось на крипторынке. Однако текущая институционализация сектора, включая спотовые ETF и регулируемые решения по хранению активов, создает новые условия по сравнению с циклом 2022–2023 годов.
